資金費率

什麽是資金費率？

資金費是支付給多頭或空頭交易者的費用，以確保交易價格緊跟現貨市場上相關資產的價格。

資金費用每 1小時為一期，每期結束時進行結算。

只有在結算時持有倉位的用戶，才需要收取或支付資金費；如果在結算前已經平倉，則不需要收取或支付資金費用。

結算時，用戶應當收取還是支付資金費用，由本期的資金費率以及該用戶的持倉情況決定。當資金費率為正值時，多倉將支付資金費用，空倉將收取資金費用；當資金費率為負值時，多倉將收取資金費用，空倉將支付資金費用。

資金費用完全在用戶之間進行結算，平臺不會從中收取任何費用。

資金費率公式

資金利率是根據利率（I）和溢價指數（P）計算的。

1. 利率

利率是兩種貨幣之間的利率函數。以 BTC/USD 為例，它表達比特幣與美元之間的借貸成本差額。

$$利率(I)=（計價利率指數 - 基礎利率指數）/資金費率頻率$$

• 計價利率指數 = 計價貨幣的借貸利率

• 基礎利率指數 = 基礎貨幣的借貸利率

• 資金費頻率 = 3 (因為資金費用每 8 小時產生一次)

當前每日美元（計價貨幣）的利率指數為 0.06%，BTC（基礎貨幣）的利率指數為 0.03%，資金費率頻率=3（每八小時一次）。所以當前基礎利率為 0.01%。

2. 溢價指數

資金利率的主要組成部分是考慮到永續合約市場活動的溢價。它是針對每個市場、每分鐘（在一分鐘內的隨機點）使用以下公式計算的：

$$溢價指數(P) = [Max(0,沖擊買方出價-價格指數) - Max(0,價格指數-沖擊賣方出價)] / 價格指數$$

其中影響買價和影響賣價定義為：

• 沖擊買方出價= 以買方出價成交沖擊保證金額的平均成交價

• 沖擊賣方出價= 以賣方出價成交沖擊保證金額的平均成交價

USDT本位合約的沖擊保證金額(IMN)是指以價值 200 USDT 的保證金(以 USDT 計價) 進行交易時可供交易的金額。IMN 用來在訂單簿中定位平均沖擊買方出價或賣方出價。

例如，BTC/USDC 永續合約,其相對應的初始保證金比率為 10%，則其沖擊保證金額(IMN) 為 8000 USDT，平臺將會每分鐘在訂單簿中取 8000 USDT 的 IMN 來衡量平均沖擊買方/賣方出價。

3. 平均溢價指數 (P)

$$平均溢價指數(P) = (1 * 溢價指數_1 + 2 * 溢價指數_2 + 3 * 溢價指數_3 +...+ 480 * 溢價指數_480) / (1 + 2 + 3 +···+ 480)$$

*溢價指數_1：第一分鐘的溢價指數

資金費率計算公式

$$資金費率(F) = 平均溢價指數(P) + Clamp (利率-溢價指數(P), 0.05$$